28 juillet 2021
Négociation à haute fréquence

Négociation à haute fréquence

Avec les conseillers experts programmables disponibles sur presque toutes les plates-formes de négociation sérieuses, ce n’est qu’une question de temps avant que les systèmes soient prêts à permettre le trading à haute fréquence. D’ici là, nous avons le temps d’examiner ce qu’il en est exactement.

Qu’est-ce que le trading haute fréquence ?

En l’espace d’une décennie, la « haute fréquence » s’est mesurée en microsecondes et, à part la programmation des algorithmes incroyablement complexes, l’élément humain est devenu presque insignifiant. En 2013, le trading à haute fréquence a représenté à lui seul 35 % des opérations de change au comptant. En termes très approximatifs, le trading à haute fréquence consiste à détenir des actifs pendant des périodes très courtes et à tirer parti de ces périodes très courtes entre le moment où un événement se produit et celui où le marché réagit. Celui qui a le système le plus rapide est celui qui fait des ravages. Les fluctuations sont faibles, si faibles que même avec un effet de levier, vous ne feriez pas grand-chose. Cela signifie que pour réussir, l’investisseur doit disposer d’un capital énorme, suffisant pour acheter un ordinateur très rapide et un modem ultra-rapide. Mais avant cela, vous devez savoir ce qui va se passer. Une fois de plus, l’œil humain n’est pas assez rapide pour scanner le marché et rechercher l’opportunité ; ici, c’est l’ordinateur qui fait le travail – nous parlons de bases de données plusieurs fois plus importantes que celles de la NASA. Et si tout cela vous semble compliqué, suivez la formation nécessaire pour maîtriser tout sur le trading en vous inscrivant ici sur ce lien.

Un scénario possible serait celui d’un opérateur qui passe un ordre mais qui constate qu’il ne peut pas être exécuté au prix indiqué, tout simplement parce que son ordre a été identifié par un ordinateur situé très loin, qui procède alors à une contre-offre avant que l’ordre initial ne soit passé de l’ordinateur de Tod à la bourse. Pour couronner le tout, l’équipe de Hal propose ensuite l’actif à Tod et à ses partisans potentiels à un prix qui n’est pas beaucoup plus élevé, mais qui leur permet de faire un bon coup.

En quoi le trading haute fréquence diffère-t-il du trading traditionnel ?

À la grande consternation des traders traditionnels, les traders à haute fréquence ont cessé de suivre le marché pour le manipuler. Imaginez, si vous le voulez bien, une situation dans laquelle un ordre énorme crée une petite fluctuation ; la personne qui a passé cet ordre passe ensuite un ordre plus gros qui profite de cette fluctuation, puis ferme les deux – et tout cela en un clin d’œil. Le trader a tout simplement supprimé une quantité impressionnante de liquidité du marché de manière indétectable – à l’inverse, mais non sans rappeler Dash Parr plaçant l’épingle sur la chaise de son professeur.

Le Flash Crash de 2010 s’est produit de cette manière : Un fonds commun de placement a vendu plusieurs milliards de dollars de contrats à terme pour se couvrir. Les traders à haute fréquence ont immédiatement réagi et amplifié la réaction, faisant chuter les contrats à terme de 3 % en 4 minutes et entraînant les actions dans leur chute. Les systèmes informatiques du marché ont alors pris le relais, identifiant un problème, et se sont arrêtés.

La situation devient ridicule, cependant, lorsqu’un robot de trading piloté par un algorithme finit par négocier contre un autre. Dans ce cas, aucune transaction réelle n’est effectuée, mais les fausses cotations finissent par épuiser les liquidités et accroître la volatilité.

Bien que les partisans du trading à haute fréquence affirment que celui-ci atténue la volatilité et ne présente aucun risque réel, la plupart des chercheurs, des régulateurs et des traders reconnaissent désormais que les dangers posés par le trading à haute fréquence ont entraîné un élargissement des écarts, une réduction de la liquidité et une menace pour la stabilité du marché.

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